Hoạt động phát hành TPDN riêng lẻ phục hồi nhờ sự gia tăng phát hành của nhóm ngân hàng.
Theo số liệu vừa tổng hợp của Công ty chứng khoán VNDirect, trong 3 tháng cuối năm ngoái có 166 đợt phát hành TPDN trong nước thành công với tổng giá trị phát hành đạt khoảng 146.277 tỉ đồng, cao gấp 8 lần so với cùng kỳ năm 2022.
Thị trường TPDN "ấm lên" nhờ đâu?
Lũy kế năm 2023 tổng giá trị phát hành TPDN đạt khoảng 335.721 tỉ đồng, trong đó tổng giá trị các đợt phát hành riêng lẻ đạt khoảng 300.610 tỉ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ năm 2022.
VNDirect thấy rằng sự phục hồi của hoạt động phát hành TPDN riêng lẻ trong quý IV -2023 đến từ sự gia tăng phát hành của nhóm ngân hàng. Tổng giá trị TPDN riêng lẻ nhóm ngân hàng phát hành trong quý IV-2023 đạt khoảng 92.203 tỉ đồng, chiếm gần 69,9% tổng giá trị phát hành TPDN riêng lẻ trong 3 tháng cuối cùng của năm ngoái.
VNDirect ước tính, tổng giá trị TPDN riêng lẻ đáo hạn năm 2024 là khoảng 207.000 tỉ đồng, trong đó 59,3% là của các doanh nghiệp bất động sản.
Trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn còn trầm lắng, việc tháo gỡ pháp lý cho các dự án vẫn còn chậm, sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp bất động sản trong năm 2024.
Do đó, áp lực đối với dòng tiền và vấn đề đáo hạn TPDN sẽ là thách thức lớn đối với nhóm doanh nghiệp bất động sản trong năm 2024.
Hoạt động phát hành TPDN riêng lẻ có thể trầm lắng trở lại khi Nghị định 65 quy định nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, quy định xếp hạng tín nhiệm bắt buộc có hiệu lực từ ngày 1-1-2024.
VNDirect cho rằng Chính phủ cân nhắc ban hành một số chính sách thay thế cho Nghị định 08 đã hết hiệu lực từ ngày 1-1-2024 để hỗ trợ và thúc đẩy quá trình phục hồi của thị trường TPDN một cách bền vững.
Áp lực trả nợ TPDN năm 2024 vẫn còn lớn
Năm 2023 là năm có lượng TPDN đáo hạn lớn nhất từ trước đến nay với tổng giá trị TPDN riêng lẻ đáo hạn là khoảng hơn 213.000 tỉ đồng, gấp 2 lần so với tổng giá trị đáo hạn trong năm 2022 (đã loại trừ lượng TPDN được mua lại trước hạn và lượng TPDN được gia hạn kỳ hạn).
Trong bối cảnh hoạt động sản xuất kinh doanh của nhiều doanh nghiệp vẫn còn khó khăn, thị trường bất động sản trầm lắng, nhiều doanh nghiệp đã gặp khó về dòng tiền và hạn chế khả năng tiếp cận nguồn vốn.
Kể từ quý IV-2022 danh sách các tổ chức phát hành chậm thanh toán nợ TPDN liên tục tăng lên. “Tính đến cuối năm 2023, có khoảng hơn 70 doanh nghiệp nằm trong danh sách chậm nghĩa vụ thanh toán lãi hoặc nợ gốc TPDN.
Tổng dư nợ TPDN của các doanh nghiệp này là khoảng hơn 172.000 tỉ đồng, chiếm khoảng 16,5% dư nợ TPDN toàn thị trường. Phần lớn trong số các tổ chức phát hành này là các doanh nghiệp thuộc nhóm bất động sản”, VNDirect cho biết.
Theo ước tính của VNDirect, tổng giá trị TPDN riêng lẻ đáo hạn năm 2024 là khoảng 207.000 tỉ đồng giảm 3% so với năm 2023 (số liệu đã loại trừ các TPDN được mua lại trước hạn và các TPDN được gia hạn kỳ hạn theo công bố đến hết ngày 10-1 vừa qua).
Trong đó lớn nhất là nhóm bất động sản chiếm 59,3% tổng giá trị đáo hạn, theo sau là nhóm tài chính – ngân hàng chiếm 29,2% tổng giá trị đáo hạn. Nếu so với giá trị đáo hạn trong năm 2023, giá trị đáo hạn của nhóm bất động sản tăng 23,7%, của nhóm tài chính – ngân hàng tăng 69%.
Trong bối cảnh thị trường bất động sản trầm lắng, việc tháo gỡ pháp lý cho các dự án vẫn còn chậm so với kỳ vọng, khó khăn đối với hoạt động kinh doanh các doanh nghiệp bất động sản sẽ vẫn còn tiếp diễn trong năm tới. Do đó, áp lực đối với dòng tiền và vấn đề TPDN đáo hạn sẽ vẫn là thách thức lớn đối với nhóm doanh nghiệp bất động sản trong năm 2024.
