Công ty Chứng khoán VnDirect vừa phát hành báo cáo cập nhật về thị trường trái phiếu. Theo đó, trong quý III cả nước có 157 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp thành công với tổng giá trị phát hành khoảng 160.140 tỷ đồng, tăng 29,8% so với quý II và cao hơn 33,9% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong số này, hầu hết dưới hình thức phát hành trái phiếu riêng lẻ, và chỉ có 4 đợt là phát hành ra công chúng, chiếm 8% tổng giá trị phát hành.
Ảnh: Chính Phủ
Ngân hàng tìm nguồn vốn dài hạn từ kênh trái phiếu
81% tổng giá trị trái phiếu phát hành trong quý III là từ nhóm ngân hàng, còn các doanh nghiệp nhóm bất động sản chiếm 14,2% tổng giá trị.
Nếu loại trừ nhóm ngân hàng, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ phát hành trong quý III giảm 14% so với quý II và giảm 44,4% so với cùng kỳ năm ngoái.
Theo phân tích của VnDirect, mục đích của các ngân hàng trong phát hành trái phiếu trong quý III là tăng tỷ lệ vốn huy động trung và dài hạn nhằm đảm bảo tỷ lệ tối đa vốn huy động ngắn hạn cho vay trung và dài hạn theo quy định của Ngân hàng Nhà nước.
Song song với huy động vốn thông qua kênh trái phiếu, số liệu về trái phiếu mua lại trước hạn thanh toán cũng có những nét đáng chú ý. Tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trước hạn trong quý III là hơn 69.878 tỷ đồng, tăng 31,5% so với quý II, và tăng 18,7% so với cùng kỳ năm ngoái.
Nhưng lũy kế cả 3 quý, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trước chỉ hơn 146.525 tỷ đồng, giảm 18,5% so với cùng kỳ.
Trong quý III nhóm ngân hàng vẫn tích cực mua lại trước hạn các trái phiếu đã phát hành có thời hạn còn lại dưới một năm, với mục đích giảm tỷ lệ vốn huy động ngắn hạn.
Tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp đã được nhóm ngân hàng mua lại trong quý III đạt hơn 59.006 tỉ đồng, chiếm 84,4% tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trước hạn trong quý III. Nếu loại trừ nhóm ngân hàng thì tổng giá trị trái phiếu được mua lại trước hạn trong quý III chỉ là 10.971 tỉ đồng, tăng 15,5% so với quý II nhưng thấp hơn 46,8% so với cùng kỳ.
Áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp gia tăng
Mặc dù hoạt động phát hành và mua lại trước hạn diễn ra sôi động, song các chuyên gia phân tích của VnDirect cảnh báo về áp lực đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ sẽ tăng mạnh trong quý IV, ước tính đạt hơn 76,7 nghìn tỉ đồng, tăng gần gấp đôi so với quý III. Trong số đó, ngành bất động sản và sản xuất được dự báo sẽ chiếm tỷ trọng đáo hạn lớn nhất, lần lượt là 35,8% và 34,2%.
Gần đây, nhiều doanh nghiệp bất động sản đã rất nỗ lực trong việc xóa sạch nợ trái phiếu. Dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) cho thấy có 35 doanh nghiệp bất động sản đã dứt nợ vay từ trái phiếu mà phần lớn nhờ tích cực mua lại trước hạn với tổng số tiền thanh toán cho trái chủ hơn 20.000 tỉ đồng. Động thái này được đánh giá rất tích cực bởi thị trường bất động sản vẫn chưa thoát khỏi tình trạng khó khăn kéo dài.
Theo chia sẻ của một số đại diện doanh nghiệp, từ khi lãi suất thị trường có dấu hiệu hạ nhiệt, họ đã chủ động mua lại trước hạn nhiều lô trái phiếu nhằm giảm bớt gánh nặng về chi phí lãi vay vốn ở mức cao tại thời điểm phát hành.
