Cụ thể, theo SSI Research, trong tám tháng đầu năm 2019, BĐS là lĩnh vực có các DN tham gia chào bán trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đông đảo nhất với 44/108 doanh nghiệp. Tổng lượng chào bán là 47.804 tỉ đồng nhưng chỉ có 36.946 tỉ đồng được phát hành, dư bán 10.858 tỉ đồng.
Lãi suất trái phiếu bình quân của các trái phiếu BĐS phát hành tám tháng đầu năm 2019 là 10,01%/năm. Chỉ có 4 doanh nghiệp huy động được trái phiếu có lãi suất từ 8% trở xuống. Nếu loại trừ các mức lãi suất này, lãi suất huy động bình quân đã lên đến 10,3%/năm.
Chỉ có tám lô phát hành của 5 doanh nghiệp với tổng giá trị phát hành là 2.079 tỉ đồng trái phiếu có lãi suất từ 12%/năm trở lên (tương đương tỉ trọng 5,7%) trong đó cao nhất là 200 tỉ đồng phát hành ngày 8-4-2019 của CTCP Phát triển BĐS Phát Đạt (PDR) với mức lãi suất 14,45%/năm.
Đáng chú ý, trong tổng số 36.876 tỉ đồng trái phiếu BĐS được phát hành có 7.410 tỉ đồng (20,1%) được mua bởi các ngân hàng thương mại, 3.250 tỉ đồng (8,8%) được mua bởi các công ty chứng khoán và 22.664 tỉ đồng (61,5%) chỉ có thông tin chung chung là do nhà đầu tư trong nước mua.
Nếu căn cứ số liệu trên bảng cân đối kế toán ngày 30-6-2019 của 18 ngân hàng thương mại niêm yết, tổng số trái phiếu doanh nghiệp các ngân hàng nắm giữ là gần 230.5 ngàn tỉ đồng - tăng 65.000 tỉ đồng so với cuối năm 2018. Trong đó một số ngân hàng tăng rất mạnh là STB, CTG, SHB, MBB. Ngân hàng nắm giữ nhiều trái phiếu doanh nghiệp nhất vẫn là Techcombank.
Thực tế, so với cho vay, việc mua trái phiếu doanh nghiệp sẽ giúp các ngân hàng thương mại linh hoạt hơn vì các ngân hàng có thể bán lại một phần trái phiếu này cho các tổ chức, quỹ đầu tư và khách hàng cá nhân khi cần điều chỉnh các khoản mục tài sản trên bảng cân đối kế toán.
Tuy nhiên, một số ngân hàng có thể sử dụng công cụ trái phiếu doanh nghiệp, thông qua các giao dịch tài chính phức tạp để cơ cấu lại nợ của tổ chức phát hành hoặc các mục đích khác. Để hạn chế các rủi ro tiềm ẩn, mới đây, ngân hàng nhà nước đã có văn bản gửi đến các ngân hàng thương mại yêu cầu tăng cường kiểm soát hoạt động đầu tư trái phiếu doanh nghiệp và cho biết sẽ xử lý nghiêm các trường hợp vi phạm.
| Bên cạnh trái phiếu BĐS, các ngân hàng đã mua 3.750 tỉ đồng trái phiếu doanh nghiệp các lĩnh vực khác. Căn cứ trên công bố thông tin của các doanh nghiệp, có chín ngân hàng thương mại đã mua vào 11.160 tỉ đồng, chiếm 9,6% lượng trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong tám tháng đầu năm 2019. Trong đó mua nhiều nhất là MBBank (3.770 tỉ đồng) rồi đến PVCombank (1.900 tỉ đồng), Techcombank (1.510 tỉ đồng), MSB (1.150 tỉ đồng)... |
