Tổng Công ty Đầu tư vốn nhà nước (SCIC) đã nhảy vào mua cổ phiếu cùng với một lượng nhà đầu tư mới tham gia vào thị trường nhưng kênh chứng khoán vẫn không bật được.
Nhập cuộc hay đứng nhìn?
Diễn biến thị trường chứng khoán từ sau Tết đến nay cứ lình xình và vận hành không theo một quy luật nào dù đã khiến cho nhiều nhà đầu tư căng não khi buộc phải lựa chọn ở lại chơi hay rút vốn ra.
Mặc dù SCIC đã nhập cuộc cũng như rất nhiều gói giải cứu chứng khoán của chính phủ đã ngấm nhưng xem ra thị trường vốn này chưa lấy lại được sự kỳ vọng của nhà đầu tư. Tại các sàn, hay trên các diễn đàn chứng khoán, nhà đầu tư sau một thời gian đổ lỗi cho cơ quan quản lý làm thị trường sụp đổ, giờ chỉ còn biết quay lại tự trách mình quá “chung thủy” với chứng khoán, khi không chịu rút vốn lúc giá cổ phiếu có chiều hướng giảm. Trong tâm lý chán chường, nhiều nhà đầu tư không đủ tỉnh táo phân tích nữa mà bán hết cổ phiếu ra để tháo chạy. Rõ nhất hơn một tuần gần đây tại sàn đầu tư vàng ACB đã xuất hiện rất nhiều nhà đầu tư từ sàn chứng khoán chuyển qua.
Quan sát thị trường, chuyên gia chứng khoán Lê Đạt Chí cũng cho rằng đây là thời điểm rất khó khăn cho các quyết định đầu tư. Nhập cuộc hay đứng ngoài là một đòn cân não và nhiều người hiện nay đã chọn đầu tư vàng, tạm thời bỏ kênh chứng khoán.
Tuy nhiên, cũng có nhiều nhà đầu tư mới nhảy vào khi thấy chỉ số VN-Index mất gần 45% điểm. Và số nhà đầu tư mới này có vẻ đang gặp rất nhiều thuận lợi trong các quyết định đầu tư của mình.
Ghi nhận thị trường chúng tôi lại thấy cũng có rất nhiều nhà đầu tư mới hăm hở tham gia. Anh Trần Xuân Phú, một người vừa mở tài khoản tại sàn SSI cho biết: “Tôi nghiên cứu chứng khoán rất lâu nhưng phải đợi cơ hội này mới dám mở tài khoản chơi. Tôi nghĩ đã là thị trường thì phải có lên có xuống và đợt cổ phiếu rớt giá rát mặt vừa qua là một lời cảnh báo rất tốt. Tốt theo hai nghĩa, cảnh tỉnh được người chơi không phải cứ bỏ tiền vào là ngày mai có tiền lời được ngay và mặt khác đợt suy giảm trên vô hình trung đã kéo giá nhiều cổ phiếu về gần đúng với giá trị của doanh nghiệp niêm yết”. Tại sao không bỏ tiền mua cổ phiếu vào lúc này khi nhiều người muốn bán tháo đi, anh Phú nói.
Ý kiến này cũng được nhiều nhà đầu tư khác chia sẻ, chị Lê Mai Lan, nhà đầu tư ở sàn Phương Đông, nhận định việc SCIC lấy tiền ra mua chứng khoán khẳng định một điều là chính phủ không để thị trường này sập. Do đó, việc có bỏ vốn tiếp vào thị trường này hay không là do các nhà đầu tư quyết định. Còn đối với người mới vào chơi thì giá cổ phiếu hiện nay quá tốt, riêng nhà đầu tư cũ thì một đống kinh nghiệm được đổi bằng tiền sẽ là “con mắt xanh” quý báu khi lựa chọn cổ phiếu đầu tư .
“Tôi cho rằng sân chơi này đòi hỏi nhà đầu tư phải có kiến thức. Bởi lẽ nếu có kiến thức thì thấy rõ kênh chứng khoán đang là hàn thử biểu của nền kinh tế (hiện nay chiếm 40% GDP). Do vậy, trong lúc nền kinh tế vĩ mô của đất nước cũng như thế giới chựng lại thì tại sao một hai lại đòi hỏi chứng khoán tăng điểm nhanh được”, chị Lan phân tích. Theo chị Lan, thị trường hiện nay cứ hai phiên tăng hay một giảm và có tăng hay giảm cũng rất ít điểm chứng tỏ chứng khoán đang hồi phục rất tốt. Thậm chí trong phiên giảm cuối tuần ngày 14-3, theo chị Lan cũng xuất phát từ tâm lý lo sợ của chính các nhà đầu tư, vì nghĩ các ngân hàng sẽ phải bán bớt cổ phiếu cầm cố ra để lấy tiền mua tín phiếu bắt buộc chứ nhìn vào lệnh mua lệnh bán vẫn thấy dấu hiệu thị trường đi lên.
Giám đốc một công ty quản lý quỹ tại TP.HCM cũng cho rằng không bỏ tiền vào mua cổ phiếu lúc này thì đợi đến khi nào. Vì giá nhiều mã chứng khoán trên sàn quá thấp, nhà đầu tư tha hồ chọn mà không sợ không mua được những cổ phiếu yêu thích.
Kiếm tiền từ khoảng trống pháp luật
Cái hay của kênh chứng khoán là thị trường dù tăng hay giảm thế nào vẫn tạo ra cơ hội cho nhà đầu tư kiếm được tiền. Với diễn biến thị trường lình xình khó đoán như hiện nay thì việc kiếm tiền từ chứng khoán lại chủ yếu đến từ kẻ hở của các khoảng trống pháp luật. Và đây cũng là nguyên nhân được nhiều chuyên gia xem là “rờ-móc” kéo VN-Index thụt lùi.
Giám đốc một công ty chứng khoán tại TP.HCM cũng cho rằng không phải vô cớ khi VN-Index thấp lè tè mà Ngân hàng HSBC lại dự báo chứng khoán Việt Nam vào cuối năm này sẽ lại tăng lên 1.100 điểm. Phân tích này dựa trên cơ sở chính phủ sẽ cứu chứng khoán và trong một thị trường mà nhà nước vẫn còn can thiệp sâu (như cách SCIC bỏ tiền mua chứng khoán) thì rất khó để kênh này vỡ trận. Do đó theo ông này, đây là cơ hội cho người chơi lướt sóng kiếm được tiền vì có sự “bảo hộ” của nhà nước. Ông này cũng đưa ra kim chỉ nam là các nhà đầu tư hãy phân tích và dự báo hướng đi của chính sách để có các quyết định đầu tư hiệu quả.
Anh Hoàng Ba, một nhà đầu tư tại sàn chứng khoán Beta, cũng nói với Pháp Luật TP.HCM rằng so với các kênh khác, chơi chứng khoán hiện nay vẫn thu lợi nhuận rất cao và khoản lợi này chủ yếu đến từ lỗ hổng của thị trường. Theo phân tích của anh Hoàng Ba, dù kênh chứng khoán hình thành đã được bảy năm nhưng nhiều cơ chế chính sách về thị trường vẫn chưa hoàn thiện như mới đây vẫn còn chuyện nhân viên công ty chứng khoán lấy cổ phiếu trong tài khoản nhà đầu tư để buôn hay để doanh nghiệp thao túng thị trường như bán cổ phần xong lại lấy vốn này thành lập công ty con để bán tiếp cổ phần lần nữa, thậm chí chuyện công bố thông tin... đã có quy chế hẳn hoi nhưng ít doanh nghiệp chấp hành. Điều này có thể thấy như mới đây tin tổng giám đốc SSI bị bắt, dù là tin vịt nhưng vẫn làm nhiều người bán tín bán nghi. Ngọn nguồn của chuyện này tất cả là do nhà đầu tư ít được tiếp cận với các thông tin nguồn, trong khi hiện nay để ra quyết định mua vào hay bán ra một cổ phiếu, nhà đầu tư phải săn thông tin mệt mỏi.
Mới đây khi góp ý cho cơ quan quản lý, các hiệp hội, nhà đầu tư chứng khoán cũng chỉ mong một điều, thông tin về kênh này làm sao phải minh bạch hơn, nhất là thông tin từ các doanh nghiệp niêm yết.
Ông Nguyễn Hải Thanh, chủ nhiệm câu lạc bộ nhà đầu tư chứng khoán tại TP.HCM cho biết trong quá trình thu thập tư liệu về các doanh nghiệp niêm yết mới vỡ lẽ có rất nhiều doanh nghiệp không có trang web, nếu có thì cũng công bố những thông tin rất cũ. Theo ông Thanh, một khi cơ chế về công bố thông tin chưa rõ ràng, tính minh bạch trong quản trị của các doanh nghiệp tù mù thì kênh chứng khoán chỉ có lợi cho một thiểu số người và như vậy càng làm cho kênh vốn này ít hấp dẫn với người chơi mới. Do vậy, có thể hiểu vì sao các bản báo cáo về thị trường của các quỹ đầu tư ngoại khẳng định VN-Index bật dậy mạnh mẽ, là do họ chưa xét đến những yếu tố mang tính “nội bộ” của thị trường chứng khoán Việt Nam, những lổ hổng mà chúng tôi dẫn ra trên.
BÙI NHƠN
