Tính đến ngày 28-7, đối với hình thức gửi tiết kiệm tại quầy, chỉ còn một ngân hàng duy nhất niêm yết lãi suất kỳ hạn sáu tháng ở mức 7,8%/năm, còn lại phần lớn chỉ dao động 6%-7,4%/năm. Riêng với nhóm bốn ngân hàng quốc doanh (Vietcombank, VietinBank, Agribank và BIDV) lãi suất kỳ hạn sáu tháng chỉ còn 5%/năm. Điều này hoàn toàn ngược chiều với xu hướng lãi suất tiền gửi liên tục “leo dốc” vào quý IV năm ngoái.
Kênh gửi tiết kiệm không còn sức hấp dẫn
Ông Nguyễn Thế Minh, chuyên gia kinh tế, nêu quan điểm: Lãi suất điều hành liên tiếp được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) điều chỉnh, kết hợp với các điều kiện thuận lợi như áp lực tỉ giá và lạm phát giảm đã giúp mặt bằng lãi suất huy động lẫn cho vay đang có xu hướng đi xuống.
Việc NHNN giảm liên tiếp bốn lần lãi suất điều hành chỉ trong nửa đầu năm 2023 đã tạo điều kiện cho các ngân hàng thương mại có thể đồng loạt giảm lãi suất huy động. Trong bối cảnh hiện nay vẫn còn dư địa để NHNN có thể tiếp tục giảm lãi suất điều hành.
PGS-TS Đinh Trọng Thịnh, chuyên gia kinh tế
Khi lãi suất huy động hạ nhiệt, tức là kênh tiền gửi ngân hàng không còn là nơi hấp dẫn để thu hút nguồn vốn nhàn rỗi của người dân nữa. Thay vào đó, dòng tiền có khuynh hướng chảy vào những kênh đầu tư khác.
Tuy nhiên, thị trường bất động sản (BĐS) đất nền hoặc căn hộ vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi. Vì vậy, đối với kênh này, nhà đầu tư vẫn chờ đợi giá giảm thêm nữa, chưa kể những khó khăn về mặt pháp lý dự án BĐS cũng không thể hoàn thiện trong một sớm một chiều.
“Tôi cho rằng ít nhất phải sang đầu năm 2024, may ra thị trường BĐS mới có thể bước vào giai đoạn dần phục hồi” - ông Minh nhận định.
Tuy nhiên, ông Phan Dũng Khánh, chuyên gia kinh tế, cho rằng: Với việc chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, lãi suất huy động và cho vay cùng giảm, chính sách tài khóa được mở rộng sẽ hỗ trợ cho cổ phiếu nhóm ngành BĐS hồi phục ngay trong năm nay.
Riêng với thị trường nhà đất, thanh khoản sẽ sôi động hơn vào những tháng cuối của năm. Tuy nhiên, thời điểm giá nhà đất phục hồi sớm nhất cũng phải đợi đến quý I-2024. Ngoài ra, khi thị trường chứng khoán đi lên cũng phần nào hỗ trợ cho tính thanh khoản của thị trường BĐS khả quan hơn.
 |
| Chuyên gia cho rằng đầu tư vàng nên theo chiến lược dài hạn. Ảnh: TL |
Phân tích từ dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ, ông Nguyễn Thế Minh cho rằng: Một khi lạm phát giảm, nhiều khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm kết thúc lộ trình tăng lãi suất. Nhờ đó đồng USD sẽ bước vào giai đoạn suy yếu, tỉ giá USD/VND sẽ duy trì ổn định hoặc giảm. Điều này cũng sẽ khiến USD không còn là kênh đầu tư hấp dẫn.
“Khi USD giảm thì vàng có thể sẽ là đối trọng và trở nên hấp dẫn hơn. Thế nhưng vàng cũng chỉ là kênh trú ẩn khi nền kinh tế thế giới đối mặt với nguy cơ suy thoái hoặc có dấu hiệu khủng hoảng…” - ông Minh nhận định.
Nên đầu tư dài hạn
Ông Dương Anh Vũ, chuyên gia tài chính, nhận định: Đối với thị trường vàng Việt Nam (VN), phương pháp đầu tư dài hạn phù hợp hơn lướt sóng.
Ông Vũ phân tích theo phương pháp đầu tư trên thế giới, dài hạn được định nghĩa là khoảng thời gian trên một năm. Tuy nhiên, đối với thị trường VN có thể điều chỉnh khái niệm đầu tư dài hạn, nghĩa là thời gian nắm giữ ngắn hơn, từ sáu tháng đến một năm.
Theo ông Vũ, đầu tư dài hạn phù hợp hơn bởi chiến lược này dựa trên những đợt biến động lớn của thị trường vàng trong năm, đủ để nhà đầu tư có lợi nhuận khi mua bán vàng.
“Thay vào đó, nếu theo chiến lược lướt sóng, nhà đầu tư phải liên tục theo dõi biến động trên thị trường vàng. Đây là điều không phải ai cũng làm được, bởi đa phần nhà đầu tư tại VN không phải nhà đầu tư chuyên nghiệp, không thể dành toàn bộ thời gian để theo dõi thị trường” - ông Vũ phân tích thêm.
 |
| Lĩnh vực bất động sản được dự báo phục hồi vào đầu năm 2024. Ảnh: TL |
Nhìn từ yếu tố bên ngoài là Mỹ sẽ sớm chấm dứt tăng lãi suất và kiểm soát được lạm phát, rủi ro về địa chính trị đã tạm lắng so với năm 2022, cộng thêm với yếu tố nội tại là lãi suất tiền gửi giảm, BĐS vẫn đóng băng… Theo đó, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang những kênh đầu tư có tính rủi ro cao hơn thay vì ưu tiên lựa chọn những kênh đầu tư an toàn. Một trong những kênh đó là chứng khoán.
Ông Nguyễn Thế Minh cho biết: Trong thị trường chứng khoán thì có trái phiếu và cổ phiếu. Khi mà lãi suất tiền gửi giảm thì rõ ràng đầu tư trái phiếu là một lựa chọn không tồi nhưng từ nay đến cuối năm chỉ những trái phiếu doanh nghiệp hạng A, có độ rủi ro thấp mới có thể thu hút được nhà đầu tư.
Hơn nữa, với việc sàn giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đi vào hoạt động cũng sẽ giúp thanh khoản cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp phục hồi trở lại. Điều này đồng nghĩa với việc nhà đầu tư có thêm cơ hội lướt sóng, thay vì cách đầu tư truyền thống là “ôm” cho đến khi đáo hạn. Đối với kênh đầu tư cổ phiếu thì hiện nay mới chỉ là giai đoạn từ đáy đi lên chứ chưa bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh.
Tuy nhiên, ông Minh nhận định lãi suất giảm nhiều ngành sẽ hưởng lợi nhưng rót tiền vào nhóm ngành nào trong bối cảnh hiện nay vẫn là lựa chọn khó khăn.
“Nhóm nhạy cảm nhất với thông tin hạ lãi suất là chứng khoán, ngân hàng, BĐS và cổ phiếu có diễn biến tăng giá khi có thông tin hạ lãi suất. Nhóm xuất nhập khẩu tăng chậm hơn và phụ thuộc vào nhu cầu thế giới hồi phục. Ngoài ra, Chính phủ thúc đẩy tăng giải ngân vốn đầu tư công trong ba năm tới được kỳ vọng cũng sẽ giúp ngành BĐS và vật liệu xây dựng được hưởng lợi” - ông Minh cho biết thêm.
Lạm phát có xu hướng hạ nhiệt
Dữ liệu mới nhất về nền kinh tế Mỹ cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của nước này tăng 3,0% so với năm trước, mức thấp nhất kể từ tháng 3-2021 và thấp hơn dự báo tăng 3,1% của các chuyên gia kinh tế.
Các chuyên gia kinh tế nhận định lạm phát có thể tiếp tục hạ nhiệt trong thời gian tới, đồng thời kỳ vọng Fed sớm kết thúc giai đoạn thắt chặt chính sách tiền tệ. Nghĩa là khả năng tăng lãi suất của Fed đang dần thu hẹp.
